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一、2013年分析
景氣狀況相對穩定
從短期經(jīng)濟運行和發(fā)展趨勢來(lái)看，2013年中國宏觀(guān)經(jīng)濟表現不僅宣告了全球悲觀(guān)主義者所持的“2013年中國崩潰論”的失敗，同時(shí)也沒(méi)有證明樂(lè )觀(guān)主義者在2012年底所持的“中國周期逆轉論”。
2013年中國宏觀(guān)經(jīng)濟基本上延續了2012年“底部波動(dòng)”、“復蘇乏力”的局面，宏觀(guān)經(jīng)濟景氣狀況相對穩定。與其他年份相比， 2013 年有以下幾個(gè)特點(diǎn)值得關(guān)注：
一、從短期經(jīng)濟運行和發(fā)展趨勢來(lái)看，2013 年中國宏觀(guān)經(jīng)濟表現不僅宣告了全球悲觀(guān)主義者所持的“2013年中國崩潰論”的失敗，同時(shí)也沒(méi)有證明樂(lè )觀(guān)主義者在2012年底所持的“中國周期逆轉論”。中國宏觀(guān)經(jīng)濟并沒(méi)有出現系統性風(fēng)險全面爆發(fā)、經(jīng)濟增長(cháng)直線(xiàn)下滑的局面, 也沒(méi)有在反周期的刺激政策作用下出現持續性的反彈。這種底部小幅波動(dòng)的宏觀(guān)狀況有利于大改革的推出。
1、出口在發(fā)達國家經(jīng)濟小幅改善和新興經(jīng)濟體持續惡化的雙重作用下，呈現出“前弱后穩”、“持續低迷”的態(tài)勢，外部不平衡的逆轉幅度有所減弱，但外需對于GDP的貢獻依然為負。世界不平衡的持續逆轉對中國結構調整帶來(lái)的壓力依然較為明顯。
2、消費擴張并沒(méi)有如政策承諾那樣取得收效。收入增速的明顯回落導致2013年消費疲軟, 增速回落幅度較大。中國并沒(méi)有從危機前的“出口—投資驅動(dòng)型模式”轉向“消費—內需驅動(dòng)型模式”，而是向“信貸—投資驅動(dòng)模式”轉變，內需的穩定依賴(lài)于信貸與投資的擴張，可持續性進(jìn)一步弱化。
3、供給結構出現明顯的變化。第三產(chǎn)業(yè)的持續擴張是2013年宏觀(guān)經(jīng)濟穩定的核心，其對GDP增長(cháng)的貢獻第一次超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)，貢獻度接近50%，并使2013年就業(yè)狀況出現超預期的反彈；第二產(chǎn)業(yè)的復蘇依然受到產(chǎn)能過(guò)剩、需求下滑等多重因素的制約，但低迷的狀態(tài)有明顯的改善；第一產(chǎn)業(yè)增速的明顯回落是2013年值得高度重視的事件。在蔬菜價(jià)格以及肉禽價(jià)格的持續上揚的帶動(dòng)下中國CPI的回升證實(shí)了第一產(chǎn)業(yè)供給滑坡帶來(lái)的宏觀(guān)沖擊不容忽視。
二、從中期來(lái)看，世界經(jīng)濟危機的爆發(fā)宣告了中國傳統的“出口—投資驅動(dòng)型經(jīng)濟增長(cháng)模式”走到了盡頭，但中國宏觀(guān)經(jīng)濟并沒(méi)有轉向預期中的“消費—內需驅動(dòng)型經(jīng)濟增長(cháng)模式”，反而走向了“信貸—投資驅動(dòng)型經(jīng)濟增長(cháng)模式”。這種模式在2013年的延續，使中國宏觀(guān)經(jīng)濟面臨的深層次的“產(chǎn)能過(guò)?！?、“流動(dòng)性泛濫”、“金融扭曲”、“地方政府債務(wù)”及“房地產(chǎn)泡沫”等問(wèn)題不僅沒(méi)有在局部改革和短期管制下有所緩和，反而在傳統利益格局和權力體系的作用下不斷惡化。M2/GDP、投資/GDP、企業(yè)貸款總量/GDP、債務(wù)水平/GDP、房地產(chǎn)銷(xiāo)售/GDP 等參數在2013年持續攀升，產(chǎn)能利用率的持續低迷等問(wèn)題出現說(shuō)明了中國經(jīng)濟面臨的深層次資源錯配與體制扭曲已到了一個(gè)全新的階段，其帶來(lái)風(fēng)險積累達到新的臨界點(diǎn)，“頭痛醫頭, 腳痛醫腳”的傳統局部調整模式難以化解這些深層次的系統問(wèn)題，新的歷史時(shí)期需要中國啟動(dòng)系統性的全面改革。
十八屆三中全會(huì )出臺的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》揭開(kāi)全面改革大幕。改革必將在未來(lái)相當一段時(shí)期內對中國宏觀(guān)經(jīng)濟運行機制及宏觀(guān)經(jīng)濟走勢產(chǎn)生基礎性作用。一是在短期內，大改革將打破傳統的利益格局和資源配置的方式，對現有的生產(chǎn)體系，特別是投融資體系和政府經(jīng)濟管理運轉模式帶來(lái)沖擊，從而導致政府消費、各類(lèi)投資速度出現波動(dòng)；二是在中長(cháng)期內，大改革將重構中國經(jīng)濟增長(cháng)的源泉，在優(yōu)化資源配置效率的基礎上釋放改革紅利。
二、2014年展望
底部波動(dòng) 輕度回緩
2014年中國宏觀(guān)經(jīng)濟在外部環(huán)境輕度改善、內部大改革全面展開(kāi)、宏觀(guān)經(jīng)濟政策相機定位等多重力量作用下，GDP增速呈現“底部波動(dòng)”、“輕度回緩”的態(tài)勢。
2014年將是中國全面落實(shí)十八屆三中全會(huì )精神、全面推行結構性改革的第一年，將是近20年來(lái)政治、社會(huì )、經(jīng)濟最為復雜的一年。
大改革在本質(zhì)上是一場(chǎng)全面的政治運動(dòng)，是在經(jīng)濟基礎發(fā)展的推動(dòng)下上層建筑的變革與重構。大改革又是一場(chǎng)轟轟烈烈的社會(huì )運動(dòng)。它不僅改變不同利益集團的權力關(guān)系，也改變了社會(huì )互動(dòng)的關(guān)系。大改革還是資源配置方式的變革與經(jīng)濟利益的重構。政府與市場(chǎng)關(guān)系的重構、財稅體制改革、土地制度改革等都會(huì )對現有的資源配置模式帶來(lái)根本性的沖擊，短期的“創(chuàng )造性破壞效應”依然較為明顯。改革帶來(lái)的投資空間的釋放以及市場(chǎng)信心的重振在短期具有一定的不確定性。
2014年也是中國政策再定位與政策轉型之間沖突最為強烈的一年。宏觀(guān)經(jīng)濟政策的定位雖然在名義上將與2013年保持一致，但大改革卻使2014年的宏觀(guān)經(jīng)濟政策具有雙重特性：一方面大改革的開(kāi)啟要求貨幣政策和財政政策按照新機制來(lái)實(shí)施，以擺脫“信貸-投資驅動(dòng)型經(jīng)濟增長(cháng)模式”的困境，使2008年到現在所實(shí)施的各項反周期政策回歸到常態(tài)。例如，政府職能的轉變和財稅體系的改革要求全面約束地方政府GDP政績(jì)工程競爭、投資沖動(dòng)、大幅度擴張債務(wù)等行為模式，全面降低中央預算財政赤字和地方隱性財政赤字的規模；另一方面，改革的順利推行需要宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的穩定，這要求靈活運用宏觀(guān)經(jīng)濟政策來(lái)對沖大改革帶來(lái)的各項震蕩，以避免經(jīng)濟的過(guò)度波動(dòng)。這兩方面最終導致的結果就是宏觀(guān)經(jīng)濟政策將偏離2013 年的定位，出現相機抉擇較強、變動(dòng)幅度較大等特點(diǎn)。
2014年也是世界經(jīng)濟步入“宏觀(guān)政策逐步常態(tài)化，結構性改革全面深化”的大調整與大過(guò)渡的一年。一方面，美聯(lián)儲QE政策的退出將標志著(zhù)全球非常規貨幣政策與超常的危機管理政策將向常規化宏觀(guān)經(jīng)濟政策轉變；另一方面, 新興市場(chǎng)經(jīng)濟體系在經(jīng)濟疲軟中開(kāi)啟的結構性改革政策將全面啟動(dòng)，歐美等發(fā)達國家的結構性改革也將步入關(guān)鍵的深化期，結構性改革的全球競爭在大調整與大過(guò)渡階段全面展開(kāi)。這必將導致世界經(jīng)濟未來(lái)復蘇的路徑不是簡(jiǎn)單的線(xiàn)性模式。在短期，世界經(jīng)濟必定受制于宏觀(guān)政策常態(tài)化、結構性改革深化的沖擊，“底部波動(dòng)、緩慢復蘇”將成為世界經(jīng)濟復蘇初期階段的明顯特征；在中期，全球結構性改革的深化不僅有利于資源配置效率的全面提升，幫助世界經(jīng)濟尋找到下一輪經(jīng)濟增長(cháng)的新源泉，更重要的是它將全面改變現有低迷、悲觀(guān)的經(jīng)濟預期，在全面提振市場(chǎng)信心的基礎上幫助全球經(jīng)濟復蘇加速前進(jìn)。世界經(jīng)濟這種“短期緩慢、中期加速”的復蘇模式也決定了中國外部環(huán)境將在2014年出現小幅改善，在中期加速提升，并將逐步緩和國內改革帶來(lái)的各種壓力。 |
